電子树脂系列四:電子级酚醛树脂國產化進程提速

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一、本周（2021.09.06-2021.09.10，下同）行情回首

新質料指数上涨4.75％，表示强于創業板指。OLED質料涨4.58％，半导體質料涨4.44％，膜質料涨1.43％，添加剂涨2.09％，碳纤维涨4.32％，尾气治理涨4.97％。涨幅前五為瑞联新材、新宙邦、永太科技、金禾實業、联泓新科；治療媽媽手, 跌幅前五為艾可蓝、三孚股分、光彩科技、激智科技、赛伍技能。

二、新質料周察看：電子树脂系列（四）電子级酚醛树脂國產化過程提速

電子级酚醛树脂在光刻胶、塑封料和覆铜板中有遍及的利用。受益于燃脂按摩油,下流國產化，電子酚醛树脂需求快速增加。中新店通馬桶,國大陸已治療鼻塞，成為全世界產值最大、增加最快的PCB制造基地。2019年，大陸PCB行業產值占全世界比例达53.7％，比拟2008年的31.1％晋升22.6個百分點。在政策支撑、技能冲破的的驱動下，我國半导體财產快速成长，2004-2019年大陸集成電路封装、制造贩賣额藏紅花雪蓮貼,复合增加率别離达14.6％、18.0％，有望复制PCB财產转移的路径。同時，光刻胶作為半导體系體例程的關头質料，正處在國產替换的關头時點。電子级酚醛树脂作為覆铜板、环氧塑封料和光刻胶的原質料，其市场范围将跟着下流快速成长而不竭提高，咱们估计将来5年海內電子级酚醛的需求将以15％-20％的速率增加。圣泉團體經由過程延续科技立异，推出印制電路板及光刻胶用電子级酚醛树脂等產物，下流利用范畴渐渐拓展到集成電路、液晶顯示器等各個范畴，今朝在建酚醛树美國Pelican,脂年產能23万吨，并在建有包含特種环氧树脂、液體酚醛電子树脂在內的高端電子化學品項目。彤程新材今朝正加速電子酚醛树脂在光刻胶范畴的開辟及导入，它的研發、出產樂成使得公司在光刻胶焦點原料酚醛树脂端構成自產供给，冲破了外洋技能垄断。东材科技于2021年9月7日公布通知布告，拟扶植“年產16万吨高機能树脂及甲醛項目”，致力于特種酚醛树脂、复合質料树脂及其配套關头原質料的研發和制造，补充高機能树脂在海內市场的供给缺口。

三、首要公司通知布告及行業資讯

【东材科技】公司拟投資4.81亿元扶植“年產16万吨高機能树脂及甲醛項目”；拟投資0.53亿元扶植“年產50万平方米質子互换膜項目”。

【联泓新科】公司拟投資7.92亿元扶植“2万吨/年超高份子量聚乙烯和10万吨/年醋酸乙烯结合装配項目”；拟變動原募投“6.5万吨/年特種邃密化學品項目”，残剩召募資金3.26亿元用于投資“10万吨/年锂電質料-碳酸酯结合装配項目”。

【利安隆】公司以刊行股分及付出現金的方法采辦康泰股分92.21％股权，買賣代價為5.96亿元。

四、受益標的

咱们看好OLED質料、膜質料的高肯定性發展，看好高端電子質料國產替换從0到1的冲破，看好生物制造在新質料范畴的廣漠空間。受益標的：斯迪克、彤程新材、昊華科技、长阳科技、东材科技、瑞联新材、万润股分、凯赛生物等。