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標題: IPO定價4.0元,電子元器件封装材料,凯華材料申購解读 [打印本頁]

作者: admin 時間: 2024-3-8 16:31
標題: IPO定價4.0元,電子元器件封装材料,凯華材料申購解读
全称“天津凯華绝缘質料股分有限公司”，主营营業為電子元器件封装質料的研發、出產與贩賣。

公司自建立以来深耕電子專用質料制造范畴，今朝已構成环氧粉末包封料、环氧塑封料两大類產物及其他質料產物，各產物的详细环境和用處以下：

a，环氧粉末包封料

环氧粉末包封料是一種基于环氧树脂的高份子复合質料，是在電子電气方面最首要的绝缘質料之一，具备环直播王,保、印字清楚、防潮耐湿热、力學機能與高粘接機能優秀的特色。

环氧粉末包封料系列產物重要用痛風石溶解藥,于压敏電阻、热敏電阻、陶瓷電牙周病治療方法, 容、薄膜電容、独石電容、自规复保险丝、磁环等電子元器件的外包封，起到绝缘庇护的感化。

b，环氧塑封料

环氧塑封料（EMC，Epoxy Molding Compound）以其低本錢、出產工艺百家樂, 简略、@合%FS36Q%适大范%L9736%围@出產等特色，在微電子封装質料市场具备首要职位地方。

今朝，环氧塑封料已遍及地利用于各類LED光電產物、半导體器件、集成電路、二极管、三极管、钽電容的封装及其他電子元器件的模塑封装，相干產物封装後遍及地利用于消费電子、汽車、军事、航空等各個范畴。

公司重要环氧塑封料產物环境以下：

除环氧粉末包封料和环氧塑封料以外，公司還在不竭開辟新產物，出產研制有機硅树脂和硅胶質料等產物，不竭丰硕公司的產物種類，更好地知足客户需求。

主营营業收入重要来历于环氧粉末包封料，营收占比跨越90%。

對應國證二级行業為根本質料，可比海內上市企業為海優新材（688680）、福斯特(603806)、帝科股分（300842）、博迁新材（605376）。

主承销商為廣發證券，網上刊行总数為1,440.00万股，刊行代價4.0元，刊行後总市值3.2亿元，刊行市盈率16.65。

比拟根本質料行業PE-TTM為18.24x，比拟海優新材PE-TTM為51.59x，比拟福斯特PE-TTM為35.法令紋面膜,33x，比拟帝科股分PE-TTM為338.14x，比拟博迁新材PE-TTM為62.6x。

2021年营收136,236,414.44元，2020年营收102,112,421.20元，2019年营收93,802,968.17元，年复合增速為20.51%。

2021年扣非归母净利润19,215,390.692020年扣非归母净利润19,113,409.87元，2019年扣非归母净利润14,118,757.67元，年复合增速為16.66%。

估计2022年度業務收入為11,510.58万元至12,490.58万元，同比降低 15.51%至8.32%；

归属于母公司所有者的净利润為1,786.13万元至1,967.92 万元，同比降低 11.30%至 2.27%；

扣除非常常性损益後归属于母公司所有者的净利润為1,754.97万元至1,936.75万元，同比降低8.67%至上升0.79%。

2019-2022年营收和利润增加還行，然後到2022年雙雙下滑。

详细毛利率方面，2019年到2022上半年主营营業营業毛利率别離為36.33%、35.52%、27.73%和24.65%，毛利率逐年下滑。

参考招股阐明书诠释重要因為原質料代價降低和產量晋升拉動。

比拟同行看，處于中等程度。

從公司根基面看，行業觀點一般，以往事迹還行，不外近来事迹下滑较大。

從刊行角度看，刊行单價较低，刊行市盈率一般。

打新評级：谨严，小我操作：申購。

预報一下，12月13日另有两只北交所新股。

踊跃，根基面和刊行环境都较好，破發几率小。

谨严，根基面或刊行环境存在必定問题，50%破發几率。

抛却，根基面或刊行环境存在较大問题，破發几率大。

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